«Лента» объявляет финансовые результаты по МСФО за год, завершившийся 31 декабря 2015 г.

«Лента» объявляет финансовые результаты по МСФО за год, завершившийся 31 декабря 2015 г.
 
Санкт-Петербург, Россия; 18 февраля 2015 г. – «Лента Лтд» («Лента» или «Компания»), одна из крупнейших розничных сетей в России, объявляет консолидированные финансовые результаты по МСФО за год, завершившийся 31 декабря 2015[1] г.
 
Основные финансовые показатели за 2015 г.:
  • Выручка увеличилась на 30,3% до 252,8 млрд рублей (2014: 194,0 млрд рублей) в соответствии с прогнозом Компании;
  • Скорректированная EBITDA[2] составила 28,1 млрд рублей, что на 31,4% выше показателя  за 2014 г. (21,4 млрд рублей), рентабельность - 11,1% (2014: 11,0%);
  • Валовая маржа незначительно снизилась до 22,3% (-0,2 п.п. против 2014 г.) ввиду дополнительных инвестиций в цены во второй половине года;
  • Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы сократились до 14,3% от выручки (-0,2 п.п. в сравнении с 2014 г.), благодаря росту операционной эффективности, компенсировавшему увеличение доли арендованных магазинов и связанных с этим расходов на аренду, а также рост амортизационных отчислений;
  • Капитальные вложения составили 31,4 млрд рублей, что на 10,7% меньше год-к-году (2014: 35,1 млрд рублей) за счет сокращения инвестиций в земельные участки;
  • Чистые  денежные  средства  от  операционной  деятельности  до  выплаты  процентов  и  налога  на прибыль составили 25,9 млрд рублей по сравнению с 23,5 млрд рублей в 2014 г.  (+10,2%), что в основном обусловлено ростом показателя EBITDA;
  • Чистые процентные расходы выросли на 36,2% до 9,3 млрд рублей (2014: 6,8 млрд рублей) вследствие увеличения процентных ставок;
  • Чистая прибыль[3] выросла на 13,4% и составила 10,3 млрд рублей (2014: 9,1 млрд рублей), рентабельность - 4,1%;
  • Чистый долг на 31 декабря 2015 г. составил 53,5 млрд рублей, а показатель «Чистый   долг/Скорректированная EBITDA – 1.9x.
Основные операционные показатели за 2015 г.:
  • В течение 2015 г. открыто 32 гипермаркета и 8 супермаркетов, что существенно выше прогноза Компании по открытию не менее 30 гипермаркетов;
  • Общее количество гипермаркетов на 31 декабря 2015 г. составило 140. Общая торговая площадь «Ленты», с учетом 32 действующих супермаркетов, на 31 декабря 2015 г. достигла 882 383 кв.м (+25,8% в сравнении с 31 декабря 2014 г.);
  • В октябре 2015 г. «Лента» открыла новый распределительный центр (РЦ)  в  Екатеринбурге – первый РЦ Компании в Уральском федеральном округе;
  • Сопоставимые (LFL)[4] продажи выросли на 9,1% по сравнению с показателем за 2014 г.;
  • Средний LFL чек в 2015 г. увеличился на 5,0%;
  • LFL трафик в 2015 г. вырос на 3,9%;
  • Общее число активных держателей карт лояльности[5]  увеличилось на 29% год-к-году и составило 8,4 млн на 31 декабря 2015 г.
Ключевые события 2015 года и после отчетного периода:
  • «Лента» привлекла трехлетний необеспеченный кредит от «Росбанка» на сумму 7 млрд рублей по фиксированной ставке;
  • С начала 2016 года Компания открыла два гипермаркета (в Грозном и Уфе).
Ян Дюннинг, Генеральный директор «Ленты», прокомментировал:
 
«Лента» продолжает демонстрировать лучшие на рынке темпы роста выручки и показатели эффективности, несмотря на сложные условия в потребительском секторе и макроэкономике.
 
По итогам 2015 г. мы третий год подряд стали самым быстрорастущим крупным ритейлером в России. Мы улучшили рентабельность, несмотря на дополнительные инвестиции в цены во второй половине года, направленные на смягчение эффекта от инфляции для наших покупателей и поддержание трафика. Скорректированная EBITDA выросла более чем на 31%, а рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,1 п.п. и составила 11,1%. Демонстрируя высокие темпы роста, мы смогли добиться улучшения условий от поставщиков и стать еще более конкурентоспособными на рынке. Нас особенно радует тот факт, что основной рост рентабельности связан с последовательным улучшением операционной эффективности вследствие оптимизации процессов и дальнейшего  развития логистической инфраструктуры. У нас есть потенциал для дальнейших операционных улучшений и увеличения синергии на фоне активного роста бизнеса.
 
Благодаря росту рентабельности и дополнительным выпускам акций в 2015 г., Компания значительно улучшила свое финансовое положение. Нам удалось существенно оптимизировать сроки погашения долгового портфеля, воспользовавшись снижением ставки MosPrime и сокращением маржи по долгосрочным кредитным обязательствам. Учитывая устойчивое финансовое положение и высокие показатели операционной деятельности, Компания имеет все необходимое для наращивания темпов развития. Портфель новых магазинов «Ленты» сегодня выглядит как никогда сильно, поэтому мы полностью уверены в своих планах по открытию не менее 40 новых гипермаркетов в 2016 г.».
 
Развитие сети магазинов и системы логистики
 
В 2015 г. «Лента» открыла 32 гипермаркета и восемь супермаркетов, увеличив количество гипермаркетов до 140, а супермаркетов – до 32. В отчетном периоде Компания вышла в 11 новых городов и концу года была представлена в 69 российских городах[6]. Общая торговая площадь «Ленты» на 31 декабря 2015 г. составила 882 383 кв. м, что на 25,8% больше, чем на конец 2014 г.
 
С начала 2016 г. Компания открыла два гипермаркета в Грозном и Уфе,  увеличив общее число магазинов до 174, включая 142 гипермаркета в 70 городах и 32 супермаркета в Москве и Санкт-Петербурге. Общая торговая площадь на 18 февраля 2016 г. достигла 891 995 кв. м.
 
«Лента» продолжает инвестировать значительные средства в развитие логистики. В четвертом квартале 2015 г. Компания открыла новый РЦ в Екатеринбурге, а также начала строительство собственного РЦ для супермаркетов в Московской области. Его планируется ввести в эксплуатацию в 2016 г.  Средний уровень централизации в 2015 г. вырос до 46,1% по сравнению с 39,7% в 2014 г.
 
Операционные результаты
 
Совокупный объем продаж «Ленты» в 2015 г. увеличился на 30,3% по сравнению с 2014 г.  Положительная динамика была обусловлена ростом продаж в магазинах, открытых в 2015 г., в магазинах, открытых в 2014 г., но еще не успевших войти в панель LFL, а также увеличением сопоставимых продаж на 9,1%. Рост продаж в новых магазинах был обусловлен увеличением темпов открытия магазинов в 2014-2015 гг., в результате чего торговые площади Компании на 31 декабря 2015 г. выросли на 25,8% по сравнению с аналогичным показателем на 31 декабря 2014 г.
 
В 2015 г. ситуация в макроэкономике и потребительском секторе оставалась сложной: усилилось давление на доходы потребителей, инфляция сохранилась на высоком уровне. Покупатели оставались чувствительными к ценам и промо-акциям, снижая объем покупок и отдавая предпочтение товарам более доступной ценовой категории. Несмотря на более слабый рост общих и сопоставимых продаж во втором полугодии 2015 г., общий объем продаж Компании по итогам года вырос в рамках прогноза.
 
Рост год-к- году
1П 2015
2П 2015
2015
2014
Продажи
33,8%
27,5%
30,3%
34,5%
LFL продажи
11,5%
7,2%
9,1%
10,6%
     LFL трафик
4,7%
3,2%
3,9%
4,4%
     LFL чек
6,5%
3,9%
5,0%
6,0%
 
Финансовые результаты
 
В 2015 г. «Лента» продемонстрировала отличные результаты, показав лучшую в отрасли динамику роста выручки, а также рост рентабельности по скорректированной EBITDA на 0,1 п.п. до 11,1%. Увеличение рентабельности было достигнуто за счет более выгодных условий от поставщиков, качественного управления издержками и повышения эффективности цепочки поставок. Положительный эффект был частично нивелирован инвестициями в цены, которые были призваны смягчить инфляционный эффект для покупателей «Ленты».
 
В 2015 г. показатель чистой прибыли увеличился на 13,4% до 10,3 млрд рублей и был главным образом обусловлен ростом EBITDA. Сдерживающее влияние на рост чистой прибыли оказало увеличение процентных расходов и амортизационных отчислений. Показатель рентабельности по чистой прибыли составил 4,1% - негативный эффект от роста процентных расходов был частично компенсирован эффективной ставкой налога на прибыль равной 20,1%, что незначительно ниже стандартного уровня в 22%.
 
Ключевые показатели отчета о прибылях и убытках
 
млн рублей
1H 2014
1H 2015
2H 2014
2H 2015
2014
2015
% изм. 2015 – 2014
Выручка
85 899
114 897
108 089
137 866
193 988
252 763
30,3%
Валовая прибыль
18 384
24 877
25 352
31 428
43 736
56 305
28,7%
Валовая маржа
21,4%
21,7%
23,5%
22,8%
22,5%
22,3%
-0,2 п.п.
Коммерческие, общехозяйственные и админ. расходы,  в % от
выручки
15,1%
14,6%
13,9%
14,0%
14,4%
14,3%
-0,2 п.п.
Скорректированные  коммерческие, общехозяйственные и админ. расходы[7], в % от выручки
12,1%
11,1%
11,1%
10,8%
11,6%
10,9%
-0,6 п.п.
Скорректированная    EBITDAR[8]
8 707
13 030
14 074
17 721
22 781
30 752
35,0%
Рентабельность по
скорректированной  EBITDAR
10,1%
11,3%
13,0%
12,9%
11,7%
12,2%
0,4 п.п.
Расходы по аренду, в % от выручки
0,7%
1,1%
0,8%
1,0%
0,7%
1,1%
0,3 п.п.
Скорректированная     EBITDA
8 122
11 747
13 249
16 333
21 372
28 080
31,4%
Рентабельность по
скорректированной EBITDA
9,5%
10,2%
12,3%
11,8%
11,0%
11,1%
0,1 п.п.
Операционная  прибыль
6 590
9 015
11 069
13 317
17 659
22 332
26,5%
Прибыль до налогообложения
3 643
3 789
7 285
9 083
10 928
12 872
17,8%
Чистая прибыль  
2 679
2 966
6 396
7 323
9 075
10 288
13,4%
Рентабельность по чистой прибыли
3,1%
2,6%
5,9%
5,3%
4,7%
4,1%
-0,6 п.п.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Валовая рентабельность незначительно сократилась – на 0,32 п.п. до 22,3%. Компания продолжает получать преимущества от дальнейшего роста эффективности логистической цепочки и более выгодных условий от поставщиков. Положительный эффект этих факторов был частично ослаблен дополнительными инвестициями в цены и промо-активности, направленными на сдерживание инфляции для покупателей (доля промо-продаж выросла до 33,4% от общего объема продаж в 2015 г.).
 
Несмотря на открытие гипермаркетов в удаленных городах (например, в Мурманске и Иркутске), «Ленте» удалось существенно уменьшить среднее расстояние транспортировки товаров до магазинов (на 29,1% до 635 км/паллет в 2015 г. по сравнению с 896  км/паллет в 2014 г.) и увеличить централизацию поставок, что привело к снижению логистических расходов до 1,3% от выручки в 2015 г. по сравнению с 1,6% в 2014 г. Благодаря успешным мерам по оптимизации операционной эффективности в 2015 г. «Ленте»  удалось сократить товарные потери в % oт общего объема продаж, несмотря на высокую долю новых магазинов в портфеле.
 
Операционные улучшения позволили «Ленте» значительно сократить коммерческие, общехозяйственные и административные расходы до 14,3% от выручки (на 0,2 п.п. ниже показателя 2014 г.) даже на фоне роста расходов, связанных с развитием сети. Основное влияние на коммерческие, общехозяйственные и административные оказал рост амортизационных отчислений как результат открытия новых магазинов и развития инфраструктуры. Арендуемая торговая площадь увеличилась на 62,3% год-к-году, достигнув 19% от общей торговой площади. Благодаря повышению операционной эффективности и мерам по сокращению затрат, Компании удалось снизить скорректированные коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в % от выучки на 0,6 п.п. до 10,9% по сравнению с 11,6% по итогам 2014 г. Еще более существенно (-1,5 п.п. по сравнению с 2014 г.) «Лента» сократила коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в % от выручки в сопоставимых магазинах, открытых до 31 декабря 2014 г.
 
В результате описанных выше факторов, в 2015 г. показатель скорректированной EBITDA продемонстрировал рост выше темпов увеличения выручки и составил 28,1 млрд рублей (+31,4% в сравнении с 2014 г.), а рентабельность – 11,1%.
 
млн рублей
2015
2014
% изм. 2015 – 2014
Скорректированная EBITDA
28 080
21 372
31,4%
Разовые расходы и доходы[9]
(61)
(53)
14,9%
Отчетная EBITDA[10]
28 018
21 318
31,4%
 
Чистые процентные расходы увеличились на 36,2% до 9,3 млрд рублей ввиду роста процентных  ставок на рынке в первом полугодии, а также, частично, за счет увеличения среднего уровня заимствований для финансирования программы открытия новых магазинов и развития логистической инфраструктуры. Несмотря на рост ставки MosPrime на 328 б.п. в 2015 г., средневзвешенная стоимость долга «Ленты» в отчетном периоде составила 13,7% б.п. (+152 б.п. по сравнению с 2014 г.). Компании удалось уменьшить стоимость долга в течение года с 17,5% в первом квартале до 12,3% в четвертом квартале – в основном за счет снижения ставок MosPrime, улучшения условий по долгосрочным обязательствам и погашения задолженности после привлечения акционерного капитала в марте 2015 г. Компания ожидает, что эффективная стоимость долга останется почти без изменений в первом квартале 2016 г. и составит 12,2% (исходя из текущих ставок MosPrime).
 
Чистая прибыль увеличилась на 13,4% и составила 10,3 млрд рублей. Эффективная ставка налога на прибыль выросла до 20,1% в сравнении с 17,0% в 2014 году. Изменения в налогообложении товарных потерь, вступившие в силу в 2014 г. и имеющие обратный эффект на 2011-2013 гг., обеспечили значительный разовый эффект по итогам 2014 г.
 
Движение денежных средств и финансовое положение
 
Чистые денежные средства от операционной деятельности до уплаты процентов и налога на прибыль в 2015 г. составили 25,9 млрд рублей в сравнении с 23,5 млрд рублей в 2014 г.
 
Капитальные вложения в 2015 г. сократились на 10,7% по сравнению с уровнем 2014 г. и составили 31,4 млрд рублей. Такая динамика преимущественно обусловлена сокращением инвестиций в приобретение земельных участков, поскольку крупные вложения по этой статье уже были сделаны в предыдущие годы. Это было отчасти компенсировано незначительным увеличением объема инвестиций в развитие сети, в частности, в проекты будущих магазинов. Капитальные вложения финансировались, в первую очередь, из операционного денежного потока, и, в меньшей степени, за счет увеличения объема заимствований и привлечения акционерного капитала в марте и октябре 2015 г.
 
По состоянию на 30 декабря 2015 г. показатель «Чистый долг/Скорректированная EBITDA» находился на уровне 1,9х, а коэффициент «Скорректированная EBITDA/Чистые проценты» – 3,0х. На 31 декабря 2014 г. показатель «Чистый долг/Скорректированная EBITDA» составлял 2,8x, а «Скорректированная EBITDA/Чистые проценты» – 3,1x. Все заимствования «Ленты» номинированы в российских рублях и на 100%[11] являются долгосрочными со средним сроком погашения в 2,9 лет. В дополнение к взятым обязательствам в размере 76,1 млрд рублей, на 31 декабря 2015 г. «Лента» располагала 45,3 млрд рублей неиспользованных кратко- и долгосрочных кредитных линий, а также свободными денежными средствами в размере 22,5 млрд рублей. После завершения отчетного периода Компания привлекла трёхлетний необеспеченный кредит в размере 7 млрд рублей от «Росбанка» по фиксированной ставке, тем самым увеличив долю долгосрочных обязательств с фиксированной ставкой в долговом портфеле. С учетом зафиксированных в кредитных соглашениях ковенант, «Лента» имеет значительный запас финансовой устойчивости.
 
Прогноз
 
«Лента» подтверждает прогноз по открытию не менее 40 новых гипермаркетов в 2016 г., что значительно превышает число гипермаркетов, когда-либо открытых Компанией в течение одного календарного года. Ожидается, что число открытий новых супермаркетов также увеличится. Компания планирует сохранить такую или даже более высокую динамику открытия магазинов в 2017 г. и в дальнейшем.
 
«Лента» ожидает, что в результате активного развития сети в 2014-2015 гг. и ускорения темпов роста бизнеса в 2016 г., Компания значительно превысит свою первоначальную цель удвоить общую торговую площадь в течение трех лет к  декабрю 2016 г.
 
Компания ожидает, что объем капитальных затрат в 2016 г. составит 45-50 млрд рублей.
 
Полная  финансовая  отчетность  «Лента Лтд»  за 2015  г., 2014,  2013,  2012  и 2011  гг. доступна  на сайте www.lentainvestor.com.
 
О Компании
«Лента» является пятой крупнейшей розничной сетью в России и второй по размеру сетью гипермаркетов в стране (по размеру выручки за 2015 г.). Компания была основана в 1993 г. в Санкт-Петербурге. «Лента» управляет 142 гипермаркетами в 70 городах по всей России и 32 супермаркетами в Москве и Санкт-Петербурге с общей торговой площадью около 891 995 кв.м. Средняя торговая площадь одного гипермаркета «Лента» составляет около 6 100 кв.м, средняя площадь супермаркета – 1 000 кв.м. Компания оперирует шестью собственными распределительными центрами для гипермаркетов.
 
Компания развивает несколько форматов гипермаркетов с низкими ценами, которые отличаются маркетинговой и ценовой политикой, а также ассортиментом товаров местных производителей. По состоянию на 31 декабря 2015 г. [12] штат Компании составлял около 38 414 человек.
 
Менеджмент компании сочетает значительный международный опыт с глубоким знанием российского рынка и обширным опытом работы в России. Крупнейшими акционерами «Ленты» являются TPG Capital и Европейский банк реконструкции и развития, которые придерживаются высоких стандартов корпоративного управления. «Лента» имеет листинг на Лондонской фондовой бирже и Московской Бирже под торговым кодом «LNTA».
 
С кратким видео о бизнесе «Ленты» и проекте Big Data можно ознакомиться, перейдя по ссылке.
 
За более детальной  информацией,  пожалуйста,  обращайтесь  на www.lentainvestor.com или по указанным ниже контактам:
«Лента»  
Анна Мелешина
Директор по связям с общественностью и государственными органами
Тел.: +7 (812) 363 28 53
 
Анастасия Кузнецова,
Менеджер по корпоративным коммуникациям
Тел.: +7 (812) 336 39 97
 
FTI Consulting
Антон Карпов и Виктория Афонина
Тел.: +7 (495) 795 06 23
 
 
 
Заявления  прогнозного    характера    
 
Этот документ содержит заявления, которые являются или могут считаться «прогнозными заявлениями». Эти  прогнозные заявления можно определить по тому факту,  что  они  не относятся только  к  прошедшим или настоящим событиям. Эти прогнозные заявления  можно определить по использованию таких слов, как «ожидает», «планирует», «оценивает», «намеревается», «рассчитывает», «намечает», «предполагает» и других аналогичных  слов.
 
По своему характеру,  прогнозные  заявления связаны с риском и неопределенностью, так как относятся к событиям  и обстоятельствам, которые еще не произошли и неподвластны контролю  со стороны Компании. Как итог, реальные результаты в будущем могут существенно тличаться от запланированных, намеченных и ожидаемых результатов, указанных в наших прогнозных заявлениях.
 
Все   прогнозные   заявления, сделанные Компанией или от ее имени, актуальны только на дату сделанного соответствующего заявления. За исключением случаев, прямо предусмотренных соответствующим законодательством или  регуляторными  нормами,  Лента не принимает на себя обязательства по распространению или публикации любых изменений в прогнозных заявлениях, содержащихся в данном документе, с  целью  отражения каких-либо изменений ожиданий Компании касательно этих вопросов или любых  изменений  событий,  условий  или обстоятельств,  на  которых основывается любое такое прогнозное заявление, после даты публикации данного документа.
 
[1] Некоторые суммы не соответствуют финансовой  отчетности  по  МСФО за год, завершившийся 31 декабря 2014 г.и отражают корректировки, приведенные в Примечании  2 финансовой  отчетности  по  МСФО.
[2] Скорректированная  EBITDA  рассчитывается  путем  исключения  из  отчетной  EBITDA  (в  соответствии  с  Примечанием  6  к финансовой  отчетности  по  МСФО)  изменений,  связанных  с  изменением  учетных  оценок,  а  также  с  одноразовыми  не операционными  расходами  и доходами.
[3] Чистая прибыль означает «Прибыль за период» в консолидированной финансовой отчетности.
[4] Магазины  «Ленты»  включаются  в  расчет  показателя  сопоставимости  (LFL)  спустя  12  месяцев  после  окончания  месяца,  в  котором  они были открыты.
[5] Держатели карт лояльности, осуществившие не менее 2 покупок в магазинах «Ленты» в течение 12 месяцев до 31 декабря 2015 г.
[6]   В соответствии с методологией «Ленты» по расчету количества городов присутствия, с 1 мая 2015г. все магазины, расположенные в Москве и Московском регионе, а также в Санкт-Петербурге и Ленинградской области относятся к Москве и Санкт-Петербургу соответственно.
[7] Скорректированные коммерческие, общехозяйственные и  админ. расходы определяется как коммерческие, общехозяйственные и админ. расходы до уплаты расходов на аренду земли, оборудования и помещений, амортизацию и одноразовых неоперационных расходов.
[8] Скорректированная EBITDAR  определяется как  скорректированная EBITDA  до  уплаты  расходов на  аренду  земли,  оборудования и помещений.
[9] Разовые  расходы  и  доходы  в  2015  г.  и  2014  г.  представляют  собой  профессиональные услуги,  связанные  с оптимизацией юридической структуры группы, разработкой программы мотивации сотрудников и расходами и доходами, связанными со сделками на рынке капитала в марте 2014 г, марте и октябре 2015 г.
[10] Отчетная EBITDA (в соответствии с Примечанием 6 к финансовой отчетности по МСФО), включает все операционные доходы и расходы до вычета расходов по уплате процентов, налогов и начисленной амортизации, а также некоторые другие расходы.
[11] При условии не исполнения пут-опциона по облигациям серии 01-03 в марте 2016 г.
[12] В эквиваленте полных штатных единиц (full-time equivalent, FTE). Средний показатель FTE в 2015 году составил 31 307 сотрудников.